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　　分散染料：市場話語權強，保證業績穩健增長。分散染料行業已形成寡頭壟斷格局，閏土作為與浙江龍盛(600352)并駕齊驅的分散染料龍頭，擁有絕對的市場話語權和較強的成本轉嫁能力，從而保證了閏土股份在此領域的業績穩定增長。借助7000噸高檔分散染料原粉的募投項目，公司分散染料產品結構優化提速，盈利能力繼續提升，市占率將進一步擴大。

　　活性染料：長期行業集中度提升有利龍頭，短期行業向上拐點逐步確立。長期來看，馬太效應強者更強符合染料行業的發展規律，在高棉價打壓活性染料行業利潤和嚴厲的環保政策推動下，活性染料行業整合將于未來5年內提速，包括公司在內的龍頭企業將逐步成為活性染料寡頭，從而享受穩定高盈利。短期來看，棉花價格下行趨勢已經形成，棉織品用量在織物中的占比有望回升，從而帶動活性染料需求的上升，活性染料行業量價齊漲的趨勢在明朗化，行業向上拐點逐步確立。

　　公司核心競爭力是強大的行業話語權，生產和營銷雙重戰略強化核心優勢。分散染料的行業寡頭地位將在未來5年內隨著高端產品產能擴張得到進一步鞏固。在活性染料領域，借助行業集中度提升的大趨勢適時擴能，強化行業地位。

　　生產戰略“后向一體化”：從成本優化角度強化核心優勢?！昂笙蛞惑w化”通過打通上游產業鏈的方式實現成本優化，從而提升公司的盈利能力，繼續強化行業龍頭地位。公司通過募投項目和對外收購江蘇和利瑞和江蘇明盛化工等方式，不斷完善染料業務的原料配備，基本實現主要原料自給，并可實現對外銷售。

　　營銷理念的創新：“色超市”實現戰略轉型?！吧小笔且钥蛻魝€性化服務為導向，為客戶提供從顏色的創想、選擇、測量、配置、交流及匹配方案，從而準確有效地完成客戶要求的色彩和材料整體解決方案。從賣產品到賣服務轉變一方面將使客戶牢固化，大大提高現有客戶粘性；另一方面一體化的營銷模式將改變公司固有的業績增長模式，給予公司廣闊的業績成長空間。

　　營銷網絡的拓展：收購約克夏進軍國際市場。實現包括德國、西班牙、韓國、印尼、香港等在內的國家和地區的經銷網絡覆蓋。

　　穩健型的染料龍頭，“推薦”評級。公司是業績較為穩定和增長較為明確的穩健型投資標的，此外公司還手握6-7億元的超募資金，該資金投向是值得關注的焦點。預計公司2011至2013年業績分別為1.31元、1.53元和1.98元，當前股價對應市盈率分別為19倍、16倍和13倍，給予公司“推薦”評級。